உலகளாவிய உலோக சந்தையில் தீவிரமான ஏற்ற இறக்கத்தின் பின்னணியில், சீனாவின் திறன் உச்சவரம்பு கொள்கையின் கடுமையான கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் புதிய ஆற்றல் தேவையின் தொடர்ச்சியான விரிவாக்கம் காரணமாக அலுமினியத் தொழில் தனித்துவமான சுழற்சி எதிர்ப்பு பண்புகளை நிரூபித்துள்ளது. 2025 ஆம் ஆண்டில், இந்த மூலோபாய உலோகத்தின் சந்தை நிலப்பரப்பு ஆழமான மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டுள்ளது, உற்பத்தி திறன் கட்டுப்பாடுகள், ஆற்றல் மாற்றம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் கொள்கைகள் பின்னிப் பிணைந்து, இறுக்கமான விநியோக-தேவை சமநிலையின் கீழ் ஒரு புதிய முதலீட்டு முன்னுதாரணத்தை வடிவமைக்கிறது.
கொள்கை கடினத்தன்மை கீழ்மட்டத்தை உருவாக்குகிறது, இது சீனாவின் உற்பத்தி திறனின் உச்சவரம்பு விளைவை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
2017 ஆம் ஆண்டில் 45 மில்லியன் டன்/ஆண்டு உற்பத்தி திறன் சிவப்புக் கோட்டை செயல்படுத்தியதிலிருந்து, சீனாவில் மின்னாற்பகுப்பு அலுமினிய உற்பத்தி திறனின் பயன்பாட்டு விகிதம் 98% என்ற முக்கியமான மதிப்பை எட்டியுள்ளது. மார்ச் 2025 நிலவரப்படி, உள்நாட்டு உற்பத்தி திறன் 45.17 மில்லியன் டன்களை எட்டியுள்ளது, மேலும் யுன்னான் மற்றும் உள் மங்கோலியா போன்ற நீர்மின்சாரம் நிறைந்த பகுதிகள் திறன் மாற்றத்திற்கான முக்கிய போர்க்களமாக மாறியுள்ளன. யுன்னான் பகுதியில் நீர்மின் விநியோகத்தில் பருவகால கட்டுப்பாடுகள் பெருகிய முறையில் முக்கியத்துவம் பெற்றுள்ளன என்பது குறிப்பிடத்தக்கது - வறண்ட காலங்களில் உற்பத்தியைக் குறைப்பது நாட்டின் இயக்க திறனில் 20% ஐ பாதிக்கலாம். இந்த "வானிலை சார்ந்த" விநியோக மாதிரி உள்ளூர் சந்தைகளில் ஒரு மில்லியன் டன் விநியோக-தேவை இடைவெளிக்கு வழிவகுத்தது. அதே நேரத்தில், வெளிநாட்டு உற்பத்தி திறன் விரிவாக்கம் போராடி வருகிறது, ஐரோப்பா அதிக ஆற்றல் செலவுகள் காரணமாக உற்பத்தியை மெதுவாக மீண்டும் தொடங்குவதை அனுபவித்து வருகிறது, மேலும் இந்தியா மற்றும் ரஷ்யா போன்ற நாடுகள் சீனாவின் திறன் வரம்பால் ஏற்படும் உலகளாவிய விநியோக சுருக்கத்தை ஈடுசெய்ய போராடுகின்றன.
தேவை பக்கத்தில் கட்டமைப்பு மாற்றங்கள், புதிய ஆற்றல் பாதை முக்கிய இயந்திரமாக மாறுகிறது.
தேவைப் பக்கம் ஒரு "இரட்டைப் பாதை இயக்கி" அம்சத்தை முன்வைக்கிறது: பாரம்பரியத் துறைகளில், சீனாவின் உள்கட்டமைப்பு ஊக்கக் கொள்கைகள், அதி-உயர் மின்னழுத்தம் மற்றும் ரயில் போக்குவரத்து போன்ற புதிய உள்கட்டமைப்புகளுக்கான அலுமினியத் தேவையின் வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கின்றன. தொடர்புடைய துறைகளில் அலுமினிய நுகர்வு விகிதம் 2025 ஆம் ஆண்டுக்குள் 15% ஆக அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது; வளர்ந்து வரும் துறைகளில், மின்சார வாகனங்களின் இலகுரகமயமாக்கல் மற்றும் ஒளிமின்னழுத்த நிறுவப்பட்ட திறனின் விரிவாக்கம் முக்கிய அதிகரிப்புகளாகும். பாரம்பரிய எரிபொருள் வாகனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு வாகனத்திற்கு புதிய ஆற்றல் வாகனங்களின் அலுமினிய நுகர்வு 2-3 மடங்கு அதிகரித்துள்ளது என்றும், ஒளிமின்னழுத்த பிரேம்கள் மற்றும் அடைப்புக்குறிகளுக்கான அலுமினிய நுகர்வு வருடாந்திர கூட்டு வளர்ச்சி விகிதம் 26% ஐ எட்டியுள்ளது என்றும் தரவு காட்டுகிறது. ஆற்றல் மாற்றத்தில் அலுமினியத்தின் மாற்று விளைவு படிப்படியாக வெளிப்பட்டு வருகிறது, மேலும் அதன் கடத்துத்திறன் மற்றும் இலகுரக நன்மைகள் செப்புப் பொருட்களின் சந்தைப் பங்கை அரித்து வருகின்றன என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. உலகளாவிய அலுமினிய தேவை வளர்ச்சி விகிதம் 2025 ஆம் ஆண்டளவில் 4% ஐ எட்டும் என்று JPMorgan கணித்துள்ளது, இது தாமிரத்தின் 2.1% ஐ விட கணிசமாக அதிகமாகும்.
விலை விளையாட்டுகளின் தீவிரம் மற்றும் வரம்பு ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் கட்டமைப்பு வாய்ப்புகளின் தோற்றம்.
அலுமினிய விலைகளின் தற்போதைய செயல்பாடு மூன்று முக்கிய பண்புகளை முன்வைக்கிறது: முதலாவதாக, LME அலுமினிய விலைகள் $2700-2900/டன் வரம்பில் ஏற்ற இறக்கமாக உள்ளன, இது விநியோக பற்றாக்குறை எதிர்பார்ப்புகளுக்கும் மேக்ரோ நிச்சயமற்ற தன்மைக்கும் இடையிலான இழுபறியை பிரதிபலிக்கிறது; இரண்டாவதாக, ஷாங்காய் அலுமினியத்தின் உள்நாட்டு விலை யுன்னானில் உற்பத்தி கட்டுப்பாடுகளின் எதிர்பார்ப்புகளால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, மேலும் 20000 குறி நீண்ட குறுகிய விளையாட்டுகளின் மையமாக மாறியுள்ளது; மூன்றாவதாக, அலுமினா விலைகளின் ஏற்ற இறக்கம் தீவிரமடைந்துள்ளது, மேலும் கினியாவில் பாக்சைட் உற்பத்தி திறனின் அதிகரிப்பு உள்நாட்டு சுற்றுச்சூழல் கட்டுப்பாடுகளுக்கு எதிராக ஒரு ஹெட்ஜை உருவாக்கியுள்ளது. மோர்கன் ஸ்டான்லி மாதிரி, ஒரு பெரிய விநியோக இடையூறு ஏற்பட்டால், அலுமினிய விலைகள் $3000/டன்னை உடைக்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை $2000 என்ற உளவியல் நிலையை எட்டக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
ஆபத்து அணி மேம்படுத்தல், நான்கு முக்கிய மாறிகள் உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்கப்பட வேண்டும்.
அலுமினியத் துறையில் முதலீடு செய்யும்போது எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டிய நான்கு முக்கிய ஆபத்து புள்ளிகள்.
ஒன்று சீனாவின் உற்பத்தித் திறன் கொள்கையை சரிசெய்தல், இது கார்பன் உமிழ்வு வர்த்தகத்தால் அதிக ஆற்றல் நுகர்வு உற்பத்தித் திறனை அடக்குவதில் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.
இரண்டாவது உலகளாவிய எரிசக்தி விலைகளின் ஏற்ற இறக்கம், ஐரோப்பிய இயற்கை எரிவாயு நெருக்கடி மற்றும் யுன்னான் நீர் மின்சாரம் ஈரமான காலத்திலிருந்து வறண்ட காலங்களுக்கு மாறுவது செலவு அதிர்ச்சிகளை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
மூன்றாவதாக, வர்த்தகக் கொள்கையில் மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது, மேலும் சீனாவிலிருந்து வரும் அலுமினியப் பொருட்களுக்கு மீண்டும் மீண்டும் அமெரிக்கா வரி விதிக்கும் அபாயம் உள்ளது.
நான்காவது ரியல் எஸ்டேட் சங்கிலியின் இழுவை விளைவு ஆகும், மேலும் சீன ரியல் எஸ்டேட் சந்தையின் சரிசெய்தல் கட்டுமான அலுமினியத்திற்கான தேவையில் 8% -10% சுருக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
மூலோபாய பரிந்துரை: உறுதியைப் புரிந்துகொண்டு கட்டமைப்பு அபாயங்களைத் தவிர்க்கவும்.
1. உற்பத்தி திறனின் உறுதியான இலக்கு: நீர் மின்சாரத்தின் கட்டுப்பாட்டின் கீழ் உற்பத்தி திறன் நிலைத்தன்மை குறைவாக உள்ள யுன்னான் மற்றும் ஜின்ஜியாங் போன்ற குறைந்த விலை பிராந்தியங்களில் முன்னணி நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துங்கள்.
2. புதிய எரிசக்தி பாதையின் தளவமைப்பு: ஃபோட்டோவோல்டாயிக் பிரேம்கள் மற்றும் பேட்டரி தட்டுகள் போன்ற அதிக மதிப்பு கூட்டப்பட்ட பொருட்களின் சப்ளையர்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்படும்.
3. ஹெட்ஜிங் வாய்ப்பு: மின்னாற்பகுப்பிலிருந்து லாபத்தைப் பூட்டுதல்அலுமினிய உற்பத்திஅலுமினா விலை திருத்த சாளரத்தின் போது.
4. புவிசார் அரசியல் ஆபத்து தடுப்பு: கினியா பாக்சைட் திட்டங்களின் முன்னேற்றத்தில் கவனம் செலுத்துங்கள் மற்றும் ஒரே விநியோக மூலத்திலிருந்து வரும் அபாயங்களைத் தவிர்க்கவும்.
2025 ஆம் ஆண்டின் கட்டத்தில், அலுமினிய சந்தை பாரம்பரிய சுழற்சி தயாரிப்புகளிலிருந்து மூலோபாய வளர்ந்து வரும் பொருட்களாக மாறி வருகிறது. சீனாவின் உற்பத்தி திறன் கொள்கையின் தொடர்ச்சியான முயற்சிகள் மற்றும் உலகளாவிய எரிசக்தி மாற்றத்தின் ஆழமான ஊக்குவிப்பு ஆகியவை இந்த உலோகத்தை பணவீக்கத்தை எதிர்க்கும் மற்றும் வளர்ச்சி பிரீமியத்தை அனுபவிக்கச் செய்துள்ளன. கொள்கை விறைப்பு, எரிசக்தி பாதுகாப்பு மற்றும் தேவை மாற்றம் ஆகியவற்றின் முப்பரிமாண ஒருங்கிணைப்புகளில் முதலீட்டாளர்கள் உகந்த இடர் வருவாய் விகித ஒதுக்கீட்டுத் திட்டத்தைக் கண்டறிய வேண்டும்.
இடுகை நேரம்: மே-20-2025